核电发展正面临融资挑战-狗粮快讯网
“目前来看,全世界疫情 持续时间及负面影响可能超出预期,进 步加剧诸多行业及企业经营困境。 些企业清偿债务能力下降,对银行资产质量产生较大冲击,银行授信难度必将加大,核电项目从外部获取债务性资金可能会比较困难,核电发展融资渠道受限难题也可能会进 步显现,给核电融资租赁业等发展带来 定影响。”汪永平指出。
位核电企业人士告诉记者，“通过分析核电企业 股权关系可以得知,业主集团控股,其余股权地方政府或地方能源投资机构约占 零% 份额。作为招商引资 重要抓手,地方政府会想方设法支持核电项目发展,加之国家政策大力支持和业主集体背书,我国核电融资比国外稳妥很多。但与核电相关 上下游中小企业,要及时防范风险。”
业内老师指出,中长期看,核电若按每年新建 — 台机组 发展速度,将面临较大 资金缺口,尤其叠加疫情影响,融资或面临 系列新挑战。那么,核电要实现可持续发展,该如何是获得市场和投资者认可。如何是利用国家金融政策破解融资难题。
国内核能行业协会今年 月发布 《国内核能发展报告 零 零》(以下简称《报告》)显示,“ ”及中长期,核电建设有望按照每年 — 台持续稳步推进。而公开资料统计显示,目前国内 台百万千瓦新建核电机组 投资大约在 零零亿元左右,若按此计算,“ ”及中长期我国核电每年投资规模将超千亿元,这样 投资规模,会否存在资金缺口。
中核工程咨询公司首席老师、国内电力发展促进会核能分会秘书长汪永平表示，“国内核电本次定增, 定程度上表明,上市公司 再融资已成为核电新 轮融资计划中 重要举措。良好 项目融资架构对核电项目降本增效、提高市场竞赛力 分重要。当然,核电项目融资架构不是融资形式 简单拼凑,而是项目多方参与者之间反复博弈之后 整体有机设计。”
也有市场分析人士认为,随着近年来国家“去杠杆”政策稳步推进,金融监管要求不断提高,市场融资成本水涨船高,叠加疫情因素影响,核电项目融资将面临 系列新挑战。
作为资金、技术密集型项目,核电项目投入大、周期长、风险高,投资方普遍持谨慎态度。今年全国两会期间,全国政协委员万钢就指出,要为核电“走出去”制定专项融资政策。
据了解,当前我国核电产业融资模式主要包括证券融资、股权融资、融资租赁等,涌现出国内核电、国内核建、中广核电力等诸多上市公司。“但总体而言,我国核电仍然保持以国家股权资金投入为主 方式,债券筹资比较单 ,因此融资相较国外完全市场化 融资模式更可控。如果能够吸引民间资本积极参与,可有效减轻政府财政压力。”上述老师表示。
此外,今年国家先后出台 系列政策,大力支持具有高科技含量 企业在创业板、科创板上市等。汪永平表示，“新规指出,大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于 零%。核电集团,特别是中小企业,狗粮快讯网社会讯息,要加强投融资决策分析,狗粮快讯网推荐,重点针对我国核电融资方面主要问题,积极发挥好各种融资方式 作用,努力实现金融助力核电经济发展。”
汪永平指出,上述投资还不包括前期技术研发和环保设施等投资,尽管核电项目前期投入昂贵,但运营成本相对较低,当达到盈亏平衡点之后,项目 边际利润攀升相比较较快。“但从目前几家主要核电集团核电板块总收入来看,核电后续发展面临资金缺口是显而易见 。”
经过近 零年发展,我国已跻身世界核电大国行列。截至去年底,我国大陆在运核电机组 台,装机容量 万千瓦,居世界第 ；在建核电机组 台,装机容量 万千瓦,居世界 。
继完成 亿元可转债发行 年后,国内核能电力股份有限公司(以下简称“国内核电”)近日启动了新 轮融资计划。该公司披露预案,拟向 名特定投资者募集资金不超过 亿元,用于福建漳州核电厂 号机组项目,以及补充流动资金。
而面对疫情冲击,证监会发布多项金融信贷政策支持实体产业发展。汪永平表示,这或为核电企业融资带来新机遇。“新 再融资管理办法较旧版办法变化很大,在适当降低再融资门槛 同时,新大变化是引入了定向增发 制度,另外将增发 定价办法改变为市价增发。定向增发可能成为上市公司再融资 主流方式,希望国内核电 定向增发能起好头、开好局。”
融资成本水涨船高
融资模式日渐丰富
记者注意到,国内核电本次定增存在降低资产负债率 考虑。据国内核电披露,近年来,以合并口径计算, 零 —去年,国内核电 资产负债率分别为 . 零%、 . %、 .零 %,较高 资产负债率加大了其财务风险。
记者注意到,因产业发展政策和环境变化带来 风险已然显露。 月 日,主营核电设备 上市公司台海核电披露公告显示,预计今年前两季度归属于上市公司股东 净利润亏损 . 亿元— . 亿元,上年同期盈利约 . 亿元,由盈转亏。其业绩变动主要原因包括，报告期内,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,执行订单较上年同期减少,整体营收出现较大幅度下降；计提或有负债致期间费用有所增加,影响当期利润。
金融政策带来新机遇
随着核电建设规模不断扩大,核电融资呈现出多元化发展格局。 位业内老师告诉记者，“从秦山 期单 国家财政筹集资金,到‘引进技术、合资办厂、借贷建设、卖电还钱’ 大亚湾模式,再到秦山 期先后发行短期融资债券,以及之后中广核成立产业投资基金管理公司,我国核电项目 融资模式越来越丰富。”
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